Der Enterprise Value (EV) oder auch der Unternehmenswert stellt den Gesamtwert eines Unternehmens dar. Dieser wird oft mit der Marktkapitalisierung verwechselt, kann aber gerade bei kleineren oder hoch verschuldeten Unternehmen stark davon abweichen.
Der Enterprise Value ist eine Messgröße für den Wert eines Unternehmens unabhängig von seiner Finanzierung. Da die Berechnung etwas komplizierter als die Berechnung der Marktkapitalisierung erscheint, kommt der Enterprise Value in der Praxis bei Privatanlegern weniger zur Anwendung. Der EV gibt jedoch genauere Auskunft über den echten Wert eines Unternehmens als die Marktkapitalisierung.
Vereinfacht gesagt: Der Enterprise Value ist im Wesentlichen die um Schulden und Barmittel korrigierte Marktkapitalisierung.
Zur Illustration wird die Berechnung des Enterprise Values von Facebook zum 20. August 2021 dargestellt:
Im Rahmen der High-Growth-Investing-Strategie wird diese Kennzahl zur Berechnung der Kennzahl “EV/Sales” verwendet, welche die Bewertung eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem Umsatz darstellt.
Unter dem Enterprise Value kann man sich den theoretischen Preis vorstellen, zu dem das nackte Unternehmen im Fall einer Akquisition übernommen werden würde.
Ein Beispiel: Ein strategischer Käufer ist bereit, 1,5 Mrd. US-Dollar für ein Technologieunternehmen zu zahlen, das über 500 Mio. Dollar Barmittel (Cash) verfügt und keine Schulden hat. Dann wäre die Summe, die für das nackte Unternehmen (z. B. für die Kundenbeziehungen und die Technologie) bezahlt wird, 1,0 Mrd. Dollar, da der Käufer auch die 500 Mio. Dollar Cash mit übernimmt.
Die folgende Tabelle zeigt die Top 10 Unternehmen der Welt gemessen am Enterprise Value. Die täglich aktualisierte und vollständige Tabelle findest Du hier!