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Was ist die Bruttomarge?
Die Bruttomarge (engl. Gross Margin) ist der prozentuale Anteil des Umsatzes, der nach Abzug der direkten Herstellungskosten übrig bleibt. Als Synonyme werden auch die Begriffe Rohmarge oder Rohertragsmarge verwendet.
Bruttomarge = Bruttoertrag / Umsatz
Mit Hilfe der Bruttomarge erhältst Du einen ersten Eindruck über die mögliche Profitabilität des Geschäftsmodells eines Unternehmens - selbst wenn die Company unterm Strich noch gar nicht profitabel ist.
Softwareunternehmen verfügen in der Regel über höhere Bruttomargen als andere Branchen. Dies liegt an den vergleichsweise niedrigen Herstellungskosten (engl. cost of goods sold, COGS).
Im Allgemeinen gilt: Je höher die Bruttomarge, desto profitabler wirtschaftet das Unternehmen.
Der Vergleich des Automobilherstellers Mercedes-Benz, des Logistikdienstleisters Deutsche Post und des Softwarekonzerns SAP verdeutlicht, wie unterschiedlich die Gross Margin ausfallen kann:
Quelle: aktien.guide Fundamental Charts
Wie errechnet sich die Bruttomarge?
Die Bruttomarge ergibt sich, indem vom Umsatz die direkten Kosten (Herstellungskosten) abgezogen und durch den Umsatz geteilt werden.
Gross Margin = (Umsatz - Direkte Kosten) / Umsatz
Im ersten Schritt wird dementsprechend der Bruttoertrag berechnet. Dieser wird im zweiten Schritt durch den Umsatz geteilt.
Video: Bruttomarge einfach erklärt
Bruttomarge (Gross Margin) berechnen:
Zur Illustration wird die Berechnung der Bruttomarge anhand der Okta Aktie dargestellt:
Der nachfolgende Chart zeigt den Verlauf der Bruttomarge der Zscaler, Qualys und Okta Aktien:
Quelle: aktien.guide Fundamental Charts
Nach der High-Growth-Investing-Strategie werden für die Kennzahl Gross Margin folgende Punkte vergeben:
Die Okta Aktie erhält somit 2 Punkte, da die Bruttomarge unter 75% liegt.
Hinweis: Du solltest die Entwicklung der Bruttomarge verfolgen. Steigende Bruttomargen sind positiv zu werten.
Was sagt die Bruttomarge aus?
Die Bruttomarge (engl. Gross Margin) ist der prozentuale Anteil des Umsatzes, der nach Abzug der direkten Herstellungskosten übrig bleibt. So erhältst Du einen guten Überblick über die Kosteneffizienz und Profitabilität eines Unternehmens.
Je höher die Bruttomarge ausfällt, desto mehr Kapital kann das Unternehmen für andere Bereiche ausgeben (z. B. Marketing und Vertrieb, Forschung und Entwicklung).
In der Gewinn- und Verlustrechnung findest Du den Bruttoertrag bzw. die Bruttomarge vor dem EBITDA, EBIT und Nettogewinn.
Quelle: Okta Aktie GuV
Entwicklung der Bruttomarge
Du solltest die Entwicklung der Bruttomarge im Blick behalten. Im besten Fall kann die Bruttomarge gesteigert oder konstant gehalten werden. Des Weiteren sollte stets ein Vergleich zu direkten Wettbewerbern gemacht werden (siehe oben).
Warnsignal: Eine fallende Bruttomarge deutet darauf hin, dass die Kosten schneller als der Umsatz steigen. Je geringer die Bruttomarge, desto weniger kann das Unternehmen in andere (wichtige) Bereiche investieren.
Was ist eine gute Bruttomarge?
Welche Bruttomarge als gut anzusehen ist, hängt vor allem von der Branche ab. Während Automobilhersteller meist mit Bruttomargen unter 25 Prozent operieren, können gute Softwareunternehmen Bruttomargen deutlich über 80 Prozent erreichen.
Innerhalb einer Branche sind das Geschäftsmodell und der Umsatzmix für teilweise sehr unterschiedliche Bruttomargen verantwortlich.
Hardwareverkäufe und Dienstleistungen haben z. B. tendenziell geringere Bruttomargen als Softwaresubskriptionen.
Top 10 Aktien mit der höchsten Bruttomarge weltweit
Die folgende Tabelle zeigt die Top 10 Large- und Midcap Aktien mit hoher Bruttomarge aus dem Sektor Software/Internet. Die täglich aktualisierte und vollständige Tabelle findest Du hier!
Aktualisiert am: Fr, 12.04.2024
| Aktie | Bruttomarge |
| 1. Rightmove | 98,63 % |
| 2. Autodesk | 92,18 % |
| 3. Futu Holdings | 91,04 % |
| 4. Robinhood Markets | 90,52 % |
| 5. Asana | 90,11 % |
| 6. GitLab | 89,78 % |
| 7. monday.com | 88,95 % |
| 8. Doximity | 88,94 % |
| 9. Yelp | 88,30 % |
| 10. Sage | 87,91 % |
